Le LBO

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Publiée le 10 octobre 2010

LE LBO en quelques mots…

Le leveraged buy-out (LBO) est une méthode servant à acquérir une société. Elle a ceci de particulier que le financement sera partiellement réalisé à l’aide d’emprunt (l’effet de Levier).

Ce principe de financement en provenance des USA présente plusieurs intérêts pour un opérateur économique ou pour un simple particulier désireux d’acquérir une entreprise. En effet, l’effet de levier, est en fait une option de premier choix dans les opérations de transmission d’entreprises.

De manière concrète, le repreneur ne débourse qu’un montant allant de 25 à 33% de la cible. Le reliquat du financement provient de prêts contactés auprès d’organismes de financement.

Le Cash flow généré par la cible servira à rembourser les prêts contractés pour le financement de l’acquisition de cette société.

Le couple constitué par les deux entreprises bénéficie également d’autres avantages synergiques. En effet, sur le territoire français, ces deux entreprises bénéficient d’une réduction fiscale à concurrence la somme des intérêts versés au titre de l’endettement.

Il est possible pour la société créée de rembourser l’emprunt au moyen des dividendes qu’elle reçoit de la société cible.